万家中证全指公用事业ETF财报解读：份额缩水49.3%，净资产下滑29.7%，净利润亏损1383万，管理费23万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布了万家中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金（简称：万家中证全指公用事业ETF）2024年年度报告。报告期内，该基金份额变化、净资产增减、净利润及管理费等关键指标呈现出显著特征，值得投资者关注。

主要财务指标：整体表现欠佳，多项指标呈负增长

本期利润与净值利润率：大幅亏损，跑输市场

报告显示，2024年9月11日（基金合同生效日）至2024年12月31日，该基金本期利润为 -13,831,214.63元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0891元，本期加权平均净值利润率为 -9.33%，本期基金份额净值增长率为 -6.27%。这表明在报告期内，基金出现了较大幅度的亏损，且净值增长表现不佳。

期末数据：资产净值与可供分配利润双降

截至2024年末，期末可供分配利润为 -6,732,746.38元，期末可供分配基金份额利润为 -0.0627元，期末基金资产净值为100,634,253.62元，期末基金份额净值为0.9373元，基金份额累计净值增长率为 -6.27%。期末数据反映出基金的资产价值和可分配收益均处于较低水平。

基金净值表现：与业绩比较基准差距明显

阶段表现：短期波动大，长期跑输基准

过去三个月，基金份额净值增长率为 -8.13%，业绩比较基准收益率为 -6.00%，两者相差 -2.13%；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -6.27%，业绩比较基准收益率为5.54%，差距高达 -11.81%。这显示出基金在短期和长期内均未能达到业绩比较基准的表现，投资收益不容乐观。

净值增长率变动：建仓期波动，未达预期

由于基金合同生效未满一年，截至报告期末尚处于建仓期。报告期内基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动存在较大差距，反映出建仓期内基金的投资策略和市场适应度有待优化。

投资策略与业绩表现：市场震荡影响大，跟踪误差需关注

投资策略：紧密跟踪指数，力求降低误差

该基金采用完全复制法跟踪中证全指公用事业指数，投资策略包括股票、存托凭证、债券等多种投资方式。在报告期内，通过量化跟踪技术，降低管理成本，以追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

业绩表现：受市场影响亏损，跟踪误差较大

报告期内，A 股市场震荡走势，该基金受市场环境影响，基金份额净值增长率为 -6.27%，同期业绩比较基准收益率为5.54%，日跟踪偏离度为0.2826%，年化跟踪误差为14.0681%。这表明基金虽然力求跟踪指数，但在市场波动下，仍出现了较大的业绩差距和跟踪误差。

管理人展望：2025年市场有望改善

管理人对2025年市场持相对乐观态度，认为政策底已然形成，政治局会议及中央经济工作会议表述积极。同时，AI热潮和民企座谈会等因素有望抬升A股估值，经济预期可能上修，A股估值中枢有望进一步抬升。然而，市场不确定性依然存在，基金能否改善业绩仍有待观察。

费用情况：管理与托管费用相对稳定

管理人报酬与基金管理费：按比例计提，金额稳定

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为234,506.41元，其中应支付销售机构的客户维护费为102,420.63元，应支付基金管理人的净管理费为132,085.78元。基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，整体费用水平相对稳定。

托管费：费率固定，金额合理

当期发生的基金应支付的托管费为46,901.27元，托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。托管费的计提方式和金额符合市场常规水平。

投资收益与交易情况：股票投资亏损，交易费用合理

股票投资收益：买卖差价亏损，整体收益不佳

2024年9月11日至2024年12月31日，股票投资收益——买卖股票差价收入为 -786,458.26元，股票投资收益——赎回差价收入为 -6,553,096.29元，合计股票投资收益为 -7,339,554.55元。股票投资的亏损对基金整体收益产生了较大负面影响。

交易费用：涵盖多项，整体可控

交易费用包括审计费用30,000.00元、信息披露费40,000.00元、银行费用380.00元、IOPV计算服务费4,590.16元等，合计75,370.16元。各项交易费用在合理范围内，对基金收益影响相对较小。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，该基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购、权证等交易，无应支付关联方的佣金，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易及转融通证券出借业务等重大关联交易事项。这表明基金在关联交易方面较为规范，不存在利益输送等潜在风险。

股票投资明细：集中于公用事业相关行业

行业分布：电力等行业占比高

报告期末，指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，电力、热力、燃气及水生产和供应业公允价值为97,408,555.12元，占基金资产净值比例为96.79%；制造业公允价值为1,848,252.00元，占比1.84%。可以看出，基金投资高度集中于公用事业相关的行业。

个股投资：前十大股票集中

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括长江电力、中国核电、三峡能源等，这些股票的投资占比较大，反映出基金投资的个股集中度较高。例如，长江电力的公允价值为15,522,615.00元，占基金资产净值比例为15.42%。

持有人信息：结构分散，机构与个人投资者并存

持有人户数与结构：户数较多，结构相对分散

期末基金份额持有人户数为1,576户，户均持有的基金份额为68,126.27份。机构投资者持有份额为35,908,700.00份，占总份额比例为33.44%；个人投资者持有份额为71,458,300.00份，占总份额比例为66.56%。持有人结构相对分散，个人投资者占比较大。

管理人从业人员持有情况：无持有

报告期末，基金管理人的从业人员未持有本基金，这在一定程度上避免了潜在的利益冲突问题。

基金份额变动：赎回导致份额大幅缩水

基金合同生效日基金份额总额为231,367,000.00份，报告期内总申购份额为4,500,000.00份，总赎回份额为128,500,000.00份，本报告期期末基金份额总额为107,367,000.00份。赎回份额远高于申购份额，导致基金份额大幅缩水，缩水比例达到49.3%。

租用交易单元情况：交易单元单一，佣金支付集中

基金租用中信证券山东的7个交易单元进行股票投资，股票成交金额为261,139,004.61元，占当期股票成交总额的比例为100.00%，应支付该券商的佣金为50,510.89元，占当期佣金总量的比例为100.00%。交易单元和佣金支付相对集中，投资者需关注交易的合理性和成本控制。

综上所述，万家中证全指公用事业ETF在2024年表现不佳，份额和净资产下滑，净利润亏损。虽然管理人对2025年市场持乐观态度，但投资者仍需谨慎评估风险，关注基金的投资策略调整和业绩改善情况。

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